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한샘, 4Q 영업익 전년비 감소 불가피-한화

  • 송고 2019.12.13 08:49 | 수정 2019.12.13 08:51
  • 김채린 기자 (zmf007@ebn.co.kr)

투자의견 매수 유지, 목표가 8만원

송유림 연구원 "3Q 저점으로 회복세"

한화투자증권은 한샘의 4분기 영업이익이 감소할 것으로 내다봤다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가는 8만원이다.

13일 송유림 한화투자증권 연구원은 "한샘의 4분기 영업익은 매출액 감소 및 전년 동기 베이스 부담으로 감소가 불가피하다"면서 "실적은 3분기를 저점으로 당분간 전기 대비 회복세를 나타낼 것"이라고 진단했다.

이어 "4분기 연결기준 매출액과 영업익은 각각 전년 동기비 7.3% 감소한 4531억원, 29.4% 급감한 139억원을 기록할 것"이라며 "제휴점 및 특판을 중심으로 매출액 감소가 두드러지는 가운데 지난해 4분기 베이스 부담으로 영업익 감소폭은 확대될 것"이라고 부연했다.

다만 송 연구원은 "리하우스 부문의 본격적인 매출 성장이 기대돼 내년 실적 개선은 뚜렷할 것"이라며 "리하우스 전략 성공 첫 단추인 대리점 확대가 성공적이고 패키지 판매수도 상승중"이라고 기대했다.

지난해말 82개였던 리하우스 대리점은 3분기말 391개까지 확대됐다. 송 연구원은 "연말까지 약 450개로 확대될 것"이라며 "패키지 판매수도 2분기 월평균 380건에서 3분기 530건, 10~11월 1000건 수준으로 올라왔다"고 설명했다.

특히 송 연구원은 "리하우스 대리점 전환 이후 본격적인 매출 발생전까지 약 3~6개월의 시간이 소요되는 점을 감안하면 올해 4분기, 늦어도 내년 1분기부터는 보다 가파른 리하우스 매출 성장이 기대된다"고 강조했다.


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