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포스코, 4분기 부진한 실적 전망…목표주가 '하향'-NH

  • 송고 2020.01.08 08:57 | 수정 2020.01.08 08:57
  • 이남석 기자 (leens0319@ebn.co.kr)

NH투자증권이 포스코에 대해 4분기 부진한 실적이 전망된다며 목표주가를 기존 30만원에서 28만원으로 하향조정했다. 목표주가는 '매수'를 유지했다.

8일 변종만 NH투자증권 연구원은 "포스코의 지난해 4분기 실적은 매출액 16조3849억원, 영업이익 6734억원, 지배주주 순이익 1395억원이 예상된다"며 "포스코의 4분기 영업이익과 지배주주 순이익은 시장 컨센서스대비 각각 24.7%, 69.3% 하회하며 부진할 것"이라고 전망했다.

변 연구원은 "별도 영업이익으로 전년동기대비 55.2% 줄어든 3925억원이 예상되는데 탄소강의 평균판매단가(ASP)는 톤당 70만원으로 전 분기 대비 3만5000원 가량 떨어졌다"며 "톤당 원료투입가는 5000원 하락해 '제품가격 - 원가'의 스프레드는 톤당 3만원 정도 축소되었을 것"이라고 추정했다.

그는 "포스코를 제외한 연결 부문의 영업이익은 지난해 같은기간보다 28.8% 감소한 2808억원으로 전망한다"며 "해외 철강기업의 실적이 부진한 가운데 영업외이익에서는 보유주식 가치의 손상이 5000억원 가량 반영될 것"이라고 예상했다.

변 연구원은 글로벌 경기 불확실성에 따라 철강 경기회복 시점을 예단하기 어렵다고 분석했다.

그는 "포스코의 2020년 연결 영업이익은 3조3512억원, 지배주주 순이익은 1조8819억원을 전망한다"며 "기존 추정치 대비 영업이익은 9.9%, 주당 순이익은 9.1% 하향할 것"이라고 말했다.

이어 "글로벌 경기 불확실성에 따른 철강 경기회복 시점을 예단하기 어려운 현실과 높은 수준에서 유지되고 있는 철광석 가격을 반영해 목표주가를 하향 조정했다"고 덧붙였다.


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