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현대제철, 4Q 시장 기대치 대폭 하회-한화

  • 송고 2020.01.30 08:13 | 수정 2020.01.30 08:22
  • 김채린 기자 (zmf007@ebn.co.kr)

투자의견 매수 유지, 목표주가 3만8000원

김유혁 연구원 "올해 1Q 영업익 85.8% 급감할 것"

한화투자증권은 현대제철이 4분기 시장 기대치를 대폭 하회하는 실적을 기록했다고 평가했다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가는 3만8000원이다.

30일 김유혁 한화투자증권 연구원은 "현대제철의 4분기 연결 영업이익은 전년 동기 대비, 전기 대비 모두 적자 전환하면서 시장 기대치를 하회했다"면서 "전체 판매량은 전기와 유사했지만 4분기 강재가격 하락에 따른 판재류, 봉형강 스프레드(Spread)가 전기비 3만원 가량 축소됐고 자동차 강판 판매량 감소로 제품 믹스(Mix)가 악화됐기 때문"이라고 진단했다.

이어 "명예퇴직, 재고자산 손상처리, 탄소배출권 충당금 등 일회성 비용 500억원이 반영된 점도 실적 악화에 기여했다"면서 "연결자회사도 중국법인 적자폭이 확대되면서 50억원 수준 영업적자를 시현했고 영업외 부문은 환율하락에 따른 외화환산이익이 350억원 반영돼 순이익 737억원 적자를 기록했다"고 덧붙였다.

올해 1분기와 관련해 김 연구원은 "전년 동기 대비 85.8% 급감한 302억원의 영업익을 기록할 것"이라며 "판매량은 전기비 10만톤 정도 감소한 500만톤 수준으로 예상된다"고 전망했다.


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