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삼성SDI, 2분기 영업가치 상승…투자의견·목표주가 상향-NH

  • 송고 2017.04.18 08:11 | 수정 2017.04.18 08:12
  • 박소희 기자 (shpark@ebn.co.kr)

NH투자증권은 18일 삼성SDI가 실질 영업가치 상승할 것이라며 투자의견을 '보유'에서 '매수'로, 목표주가도 11만원에서 16만원으로 상향했다.

고정우 연구원은 "1분기 연결 매출액은 전분기 대비 3.6% 증가한 1조3500억원, 영업적자는 -423억원으로 추정된다"며 "소형 2차전지의 경우 중국 천진 공장 화재 사고에도 불구하고 폴리머 전지·원통형 전지 물량 증가 등이 실적 하락의 방어 요인으로 작용했을 것"이라고 설명했다.

이어 "중대형 2차전지는 중국 영업 활동 개선 제한, 에너지저장장치 실적 감소에도 불구하고 유럽 xEV(친환경차) 업체향 공급 물량 증가 등으로 영업 적자 확대가 제한된 것으로 추정된다"며 "전자재료의 경우 편광필름 물량 증가, IT 소재 판매 확대로 실적이 성장했을 것"이라고 분석했다.

그는 "삼성SDI의 시가총액이 정당화되고 추가적인 주가 상승 모멘텀을 갖기 위해서는 영업가치 성장 가시성이 확보돼야 한다고 판단하는데 그 시기를 올해 2분기 이후로 예상한다"고 말했다.

고 연구원은 "2분기에 신성장동력인 중대형 2차전지의 고객사가 확대되고 중국 공장의 컨티전시플랜(Contingency plan) 결과가 확인될 것"이라며 "글로벌 스마트폰 업체향 폴리머전지 공급량과 캐시카우인 전자재료 부문의 반도체·디스플레이 소재 공급량도 확대될 것"이라고 진단했다.

아울러 "현재 2차전지 업체로서 삼성SDI의 정체성이 강화되는 동시에 실질 영업가치 성장을 위한 3가지 필요조건이 충족할수 있는 기반이 구축됐다"며 "지금은 삼성SDI의 실질 영업가치 성장에 대한 믿음이 요구되는 시점"이라고 분석했다.


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