IBK투자증권은 26일 오리온에 대해 사드(고고도미사일방어체계) 여파에 1분기 중국 법인의 실적 부진 우려가 확대됐다고 분석했다.
김태현 연구원은 "오리온의 1분기 연결 매출액은 전년 대비 16.9% 하락한 5490억원, 영업이익은 같은 기간 25.6% 감소한 884억원을 기록할 것"이라며 "국내 제과 판매 회복세에도 불구하고 중국 법인의 실적 부진으로 기대치를 밑돌 것으로 보인다"고 말했다.
중국 법인이 부진한 것은 춘절 판매 실적의 이른 반영, 위안화 약세, 사드 여파에 따른 판매량 감소 때문이다.
김 연구원은 "중국 법인의 1분기 매출액은 전년 대비 27.6% 줄어든 2739억원, 영업이익은 32% 감소한 463억원으로 추정된다"며 "부진한 실적은 이른 춘절 판매 실적이 지난해 4분기에 반영된데 따른 역기저 영향, 위안화 약세, 사드 여파에 따른 판매량 감소 때문"이라고 설명했다.
이어 "2분기 중국 법인에 대한 실적 기대감은 제한적"이라며 "추후 사드 여파가 진정되더라도 매대 점유율 회복에는 시간과 비용이 소요될 것"이라고 내다봤다.
더불어 그는 "사드 여파로 중국 제과 시장 내 경쟁력 하락 가능성이 높다"며 "투자의견을 중립으로 하향하고 목표주가는 제시하지 않는다"고 덧붙였다.
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