금호석유화학, 재고부담에 2분기 실적 주춤 전망

송고 2017.05.04 06:00 | 수정 2017.05.03 06:52
최수진 기자 (csj890@ebn.co.kr)

정기보수 및 중국 합성고무 재고 높은 상황

아시아 정기보수로 BD수급 타이트, 스프레드 개선 제한

금호석유화학 여수고무공장 [사진=금호석유화학]

금호석유화학이 1분기 시장기대치를 뛰어넘는 어닝서프라이즈를 기록했지만, 2분기에는 정기보수 및 합성고무 스프레드 감소 영향으로 다소 하락할 것으로 예상된다.

4일 금융감독원 전자공시에 따르면 금호석유화학은 1분기 매출 1조4082억원, 영업이익 657억원을 기록했다. 매출과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 61.6%, 42% 급증했다.

금호석유화학의 깜짝 실적은 부타디엔(BD), 스티렌모노머(SM) 등의 원재료 가격이 강세를 보인 가운데 전방산업인 타이어 업체의 가동률 증가로 합성고무 실적이 증가한 것에 따른 것.

또한 합성수지 및 페놀유도체 부문의 실적 개선, 조인트벤처 자회사 금호미쓰이화학 실적 호조에 따른 1분기 지분법 이익 184억원 효과를 톡톡히 봤다.

그러나 2분기 실적은 다소 주춤할 것으로 예상된다.

대신증권 윤성노 애널리스트는 금호석유화학의 2분기 실적으로 매출 1조1890억원, 영업이익 540억원을 예측했다.

윤성노 애널리스트는 "중국 합성고무 재고가 높은 수준을 기록 중이고, 아시아·중동 주요설비의 정기보수 영향으로 BD 수급이 타이트해 합성고무 스프레드 개선은 제한적일 것"이라고 전망했다.

동부증권 한승재 애널리스트는 금호석유화학의 2분기 영업이익이 445억원에 그칠 것으로 예상했다.

한승재 애널리스트는 "원재료의 래깅효과가 부정적으로 작용할 가능성이 높다"며 "4월 정기보수 구간이 맞물려 수익성이 떨어질 것으로 보인다"고 설명했다.

이어 "합성고무 가동률이 60%대에 머물러 있는 점은 수요 및 시황 개선이 더디다는 증거"라며 "중국 현지 업체들의 40% 내외의 낮은 합성고무 가동률과 반등한 재고 부담이 있어 근본적인 개선을 기대하려면 글로벌 합성고무 업체의 가동률이 의미 있게 상승해야 한다"고 덧붙였다.

금호석유화학 측은 2분기 실적 전망에 대해 "BD는 유도품 업체의 충분한 재고 수준으로 양호한 공급상황을 기대하고, SM 역시 일부 업체 트러블 해소 등 공급 증가로 양호한 수급상황이 예상된다"고 설명했다.

합성고무는 높은 수준의 역내 고무재고 및 타이어 업체의 충분한 재고상황으로 수요는 관망세라고 덧붙였다.

다만 주요 제품은 원료가격의 약보합세 예상에 따라 가격 상승여력은 제한적일 것으로 금호석유화학 측은 내다봤다.

USD$	1384.1	▲4.1
EUR€	1472.5	▲3.5
JPY¥	895.2	▲2.6
CNY¥	190.8	▲0.4

금호석유화학, 재고부담에 2분기 실적 주춤 전망

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