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BGF리테일, 전자담배 필립모리스 '아이코스' CU판매 기대-KB證

  • 송고 2017.05.18 08:10 | 수정 2017.05.18 08:10
  • 최은화 기자 (acacia@ebn.co.kr)

KB증권은 18일 BGF리테일에 대해 필립모리스 인터내셔널(PMI)의 권련형 전자담배인 '아이코스(IQOS)'가 CU편의점과 PMI전용매장에서만 판매돼 수익성이 개선될 것으로 내다봤다.

아울러 투자의견 매수에 목표주가 13만원을 유지했다.

박신애 KB증권 리서치센터 연구원은 "내달 5일 PMI가 권련형 전자담배인 '아이코스'를 공식 출시할 것"이라며 "BGF리테일의 CU편의점과 PMI가 운용하는 아이코스 전용매장에서만 판매될 것"이라고 설명했다.

이어 "CU의 서울 지역 2200개 점포에 먼저 출시된 후 향후 전국 점포로 확대될 것"이라며 "충전식 전자장치 가격은 12만원, 연초 고형물 가격은 1갑당 4300원으로 책정될 예정이며 연말까지 전자장치 가격을 9만7000원에 할인 판매할 계획"이라고 말했다.

소모품인 히트스틱의 매출총이익률(GP마진)은 기존 담배와 비슷할 것으로 봤다.

박 연구원은 "아이코스 GP마진이 기기가 6%, 히트스틱은 9% 수준일 것"이며 "편의점 입장에서 소모품인 히트스틱의 GP마진은 기존 일반담배의 GP마진과 매우 비슷할 것"이라고 강조했다.

이어 "국내 총 아이코스 매출에서 편의점 비중이 97%, 전용매장 비중이 3%를 차지할 것"이라면서도 "일본과 달리 한국은 편의점 1,2위 기업들의 점유율 차이가 근소하고 다른 담배 기업들의 유사 제품 출시 가능성이 높다는 점은 우려사항"이라고 덧붙였다.


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