22일 금융권에 따르면 연준은 이틀간 FOMC 정례회의를 열고 연방기금 금리를 현재의 1.25%~1.50%에서 1.50%~1.75%로 0.25%포인트 인상, 이로써 미국 금리 상단이 한국은행의 기준금리인 연 1.50%를 웃돌게 됐다.ⓒ픽사베이

미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 연방공개시장위원회(FOMC)를 통해 금리인상을 단행했다. 미국의 기준금리 인상으로 10년 만에 미국과 한국의 금리가 역전됐다. 이번 금리인상은 시장에 이미 기정사실로 여겨져 온 만큼 시장의 충격도 덜한 것으로 나타났다.

22일 금융권에 따르면 연준은 이틀간 FOMC 정례회의를 열고 연방기금 금리를 현재의 1.25%~1.50%에서 1.50%~1.75%로 0.25%포인트 인상했다. 미국 금리 상단이 한국은행의 기준금리인 연 1.50%를 웃돌게 됐다.

은행권 관계자는 "이번 금리인상이 시장에서 이미 기정사실화 돼 있었기 때문에 충격이 덜한 편"이라며 "급격한 자본유출 가능성도 크지 않은 것으로 보인다"고 설명했다.

은행권에서는 한미 금리역전으로 향후 긍정적인 영업환경이 조성될 것이라고 내다봤다. 한미금리가 역전된 상황에서 한은도 금리인상 압박의 부담을 받을 가능성이 높아졌기 때문이다.

과거 1999년 5월 미국이 금리인상에 나서면서 뒤집힌 한미금리는 8개월 만에 국내 금리가 인상되면서 미국 금리를 따라갔다. 2005년 6월에도 금리가 뒤집혔지만 10월께 한국이 금리를 올리면서 뒤따라가는 양상을 보였다.

압박을 통해 금통위에서 기준금리를 상승하게 되면 예금과 대출금리가 상승하게 되는 은행 입장에서는 예대차를 키울 수 있는 요인이 발생해 유리한 영업환경이 조성될 수밖에 없다는 것이다.

시중은행 관계자는 "한미금리 역전에 따른 직접적인 영향은 현재 없는 상황"이라며 "다만 미국의 금리가 더 높아지면서 한은의 기준금리 인상 압박이 커질 것으로 예상되는 가운데 금리 인상이 이뤄지면 은행에 유리한 영업환경이 조성될 수 있을 것"이라고 판단했다.

또 다른 시중은행 관계자도 "시장금리를 살펴보면 지난해 11월 한은의 기준금리 인상 이후 수준을 꾸준히 유지하고 있다"며 "이미 한미 금리 역전 사실은 예정된 상황이었고 시장금리에도 선반영됐기 때문에 당장 예금이나 대출금리에 큰 영향은 없을 것으로 보인다"고 말했다.

카드업권도 주로 자금을 조달하는 회사채시장에도 이미 기준금리 인상 가능성이 반영돼 있어 당장 시장에 미치는 영향은 제한적이라고 보고 있다.

그러나 중장기적인 관점으로 보면 금리인상 기조가 지속될 수 있다는 점에서 카드사별로 신용도, 차입금 성격 등에 따라 자금조달 부담이 커질 수 있어 시중은행과 같이 낙관하기는 힘든 상황이다.

신동수 유진투자증권 연구원은 "6월 FOMC에서 미 연준의 금리인상 전망 횟수가 4차례로 증가할 가능성이 높아졌다"며 "하반기 한은의 금리인상 시점이 앞당겨질 가능성도 열어 놓아야 할 것으로 예상된다"고 말했다.

은행과 달리 예·적금 기능이 없는 카드사는 차입과 채권발행 등으로 자금을 조달한다. 즉 회사채 금리 인상은 조달비용 상승으로 이어진다. 업계 1위 신한카드의 경우 지난해 전체 조달자금의 77%를 회사채를 통해 끌어왔다.

신한카드는 채권과 함께 자산유동화증권(ABS)으로 유동성을 충당하는 등 시장금리 변동성 확대에 꾸준히 대응해와 큰 우려는 없다는 입장이다. 신한카드 관계자는 "금리가 올라갈 경우에도 3개월 치 조달이 하나도 이뤄지지 않아도 괜찮을 수 있는 유동성을 보유하고 있다"며 "금리가 상승기라고 판단하는 경우 장기채권을 미리 발행해 유동성 문제가 생기지 않도록 하고 있다"고 설명했다.

다만 이 관계자는 "문제는 금리가 많이 올랐을 때다. 만약 채권조달을 2%대로 하다가 3%가 됐다면 1% 이자를 더 물어야 차입할 수 있는 거니까 수익성이 악화되는 것"이라며 "시장금리는 올라가지만 카드론이나 가맹점수수료 등 우리 금리는 후행하기 때문에 지급이자를 더 물게 된다면 장기적으로 수익성이 악화될 가능성이 있는 것"이라고 덧붙였다.

즉, 조달비용은 시중금리 상승으로 높아지는 반면 카드 고객에게 받는 대출금리는 정부 정책으로 낮아지는 데서 수익성 악화 우려가 생긴다. 금융당국은 카드대출 법정최고금리와 연체금리를 지속 인하하는 정책기조를 실행하고 있다.

다른 카드업계 관계자는 "국내 금리가 점진적으로 올라갈 텐데 조달비용 문제가 생길 것"이라며 "카드론, 현금서비스는 99%가 고정금리성이며, 신규로 취급되는 대출의 금리도 법정 최고금리가 24%로 인하됐기 때문에 올려도 그 하단으로밖에 할 수 없어 (대출상품)금리인상이 쉽지는 않아 보인다"고 말했다.

이어 이 관계자는 "민감한 것은 올 연말에 재산정하는 가맹점수수료 부분"이라며 "정부가 재산정에 이 같은 금리인상기 추세를 반영해줄 것인지에 대해선 회의적이다"라고 우려했다.

저축은행은 이번 금리역전 현상으로 인한 영향이 상대적으로 덜하다. 저축은행의 금리에 크게 영향을 주는 요소는 기준금리보다 현금 유동성 및 규제 이슈라고 전문가들은 설명한다.

저축은행업계 관계자는 "저축은행의 예금금리는 기준금리 변동에 크게 영향을 받지 않는다"며 "예를 들어서 A라는 회사가 예적금 만기가 많이 돌아오는 상황에서 자금이 없다면 예적금 금리를 올려서 자금을 마련하고, 기준금리와 상관없이 수신이 너무 많이 들어온다면 조정 차원에서 금리를 내리는 식으로, 유동성 이슈에 따라 변동이 크다"고 강조했다.

이 관계자는 이어 "대출금리 인상은 여론악화 우려 등으로 사실상 힘들다"며 "기준금리 인상은 대형화돼 있는 금융사들, 시중은행에 영향을 미칠 순 있으나 저축은행은 10% 중후반~20% 금리대의 차주들이 주로 이용해 0.1~0.2%의 금리 인상은 큰 의미가 없다"고 부연했다.

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