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카카오, 공격적 투자 여파…목표가↓-키움증권

  • 송고 2018.05.11 09:18 | 수정 2018.05.11 09:21
  • 최은화 기자 (acacia@ebn.co.kr)

키움증권은 11일 카카오에 대해 인건비 확대 등 공격적 투자로 이익률 개선시점이 예상보다 늦춰질 것으로 내다봤다.

아울러 투자의견 시장수익률에 목표주가 12만5000원으로 하향조정했다.

김학준 키움증권 리서치센터 연구원은 "카카오의 1분기 매출액은 5554억원, 영업이익은 104억원으로 기대치를 밑돌았다"며 "비수기임에도 광고가 안정적인 흐름을 나타냈고 콘텐츠 매출이 예상보다 양호했다"고 설명했다.

다만 "인건비 상승, 마케팅 비용 확대, 콘텐츠 확보에 따른 수수료 상승에 영업이익은 기대치를 하회했다"며 "2분기엔 광고 성수기 시즌이 도래해 1분기보다 실적 개선 여지는 있다"고 강조했다.

그는 또 "신규 사업들의 성과에 대한 부분은 향후 매출 성장에 대한 기대를 높인다"며 "게임을 비롯한 콘텐츠들의 성과가 지속될 것"이라고 주장했다.

공격적 투자 기조가 유지될 것으로 전망했다.

김 연구원은 "인력확보와 신규 사업들에 대한 마케팅 비용이 지속될 것"이며 "올해까지 비용 증가가 수반돼 이익률 개선시점은 연말이 돼야 가능할 것"이라고 덧붙였다.





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