‘최저임금’ 악재라는 편의점株 “지금이 매수 기회”

송고 2018.07.19 15:46 | 수정 2018.07.19 15:46
김채린 기자 (zmf007@ebn.co.kr)

증권가 “점포당 매출액 회복으로 충분히 상쇄가 가능할 것”

편의점주 “초기 비용 저렴해 시작했는데”… 생계 걱정

ⓒ연합뉴스

최저임금이 8000원대로 인상되면서 최저임금에 준하는 시급을 받는 고용자가 많은 편의점이 직격탄을 맞은 가운데 증권가는 오히려 최저임금 인상을 편의점주의 호재로 보고 있다.

최근 정부는 2019년 최저임금을 올해 대비 10.9% 인상된 8350원으로 결정했다. 최저임금 인상에 유가증권시장 내 유통업종 주가는 요동쳤다. 특히 편의점 업체인 GS리테일과 BGF리테일의 주가 하락이 두드러졌다. 본사의 상생지원금 확대로 비용 증가 우려가 반영됐기 때문이다.

앞서 올해 최저임금이 전년 대비 16.4% 상승한 7530원으로 결정되자 당시 GS리테일과 BGF리테일은 각각 450~550억원 규모의 상생지원금을 발표했다. 프랜차이즈 특성을 반영해 본사가 비용을 분담하기로 결정한 것이다. 그 결과 올해 GS리테일과 BGF리테일의 영업이익은 지난해 대비 20~25% 수준에 그치며 수익성 악화의 주원인으로 작용했다.

주영훈 유진투자증권 연구원은 “최저임금은 올해 수익성 악화의 주원인이 되고 있는 만큼 분명 무시할 수 없는 변수지만 과도한 우려”라며 “지난해와는 분명히 다르기 때문에 매수기회로 삼아야 한다”고 조언했다.

매수와 관련해선 “지원금 확대에 따른 영업이익 감소 현상은 우려 대비 크지 않고, 점포당 매출액 회복으로 충분히 상쇄가 가능할 것”이라고 전망했다.

주 연구원은 “올해 상생지원책 규모가 예상보다 컸던 이유는 최저임금이 향후 1만원까지 인상될 것을 감안해 선제적 대응을 했기 때문”이라며 “향후 인상률과 무관하게 상생지원금액 추가 확대 가능성은 크지 않고 최저임금 인상률만큼 지원금 확대를 가정해도 약 50억원이 늘어나는 수준이기 때문에 충분히 감내할 수 있다”고 진단했다.

박종대 하나금융투자 연구원 역시 긍정적인 전망을 내놨다. 박 연구원은 “전년도 같은 파격적인 최저임금 증가세가 꺾였다는 측면에서 불확실성 완화로 볼 수 있다”면서 “2017년까지 연간 8% 내외 최저임금 상승률이 유지돼 왔다는 점을 감안하면 그렇게 부담스러운 수치는 아니다”고 분석했다.

편의점의 수입보전을 위한 대책도 제시했다. △일매출 증가율 제고 △가맹수수료율 인하 △기타 공과금 폐기손실 지원 등 인센티브 제공 △정부 정책 지원 등 총 4가지다.

박 연구원은 “일매출 증가율이 현재 0%에서 3.7%까지 상승하면 가맹점주 수익은 보전되기 때문에 기존 점포 수익 보전을 위해서는 신규 점포 축소가 선행돼야 한다”면서 “2019년 가장 가능성이 높은 정책은 일매출 증가율 제고”라고 설명했다.

이어 “여기에 가맹본부의 지원금이 소폭 증가할 수 있고 정부의 정책적 지원이 추가되면서 가맹점주 수익 보전 및 개선이 가능할 것으로 보인다”며 “점포당 매출이 5% 증가하면 최저임금 상승에 따른 비용 부담을 상쇄하면서 점주들도 이익을 개선시킬 수 있고 현재 편의점 시장 성장률이 전년대비 10%에 이른다는 점을 상기해보면 크게 부담스러운 상황은 아니다”고 부연했다.

실제 편의점 업종에 종사중인 이들은 막막하다는 입장이다.

서울 소재 한 편의점을 운영 중인 A씨는 “은퇴하면서 편의점은 초기 투자비용이 2000만원대로 비교적 저렴하다는 말에 시작하게 됐는데 최저임금 인상 때문에 노후를 위해 제대로 된 선택을 한 건지 고민”이라고 토로했다.

이어 “요즘은 조금만 걸어도 골목마다 있는 게 편의점인데 250m 동일 브랜드 신규 출점 금지를 브랜드가 아닌 편의점 전체로 확대해야 그나마 먹고 살지 않을까 걱정”이라고 덧붙였다.

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‘최저임금’ 악재라는 편의점株 “지금이 매수 기회”

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