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롯데케미칼, 3분기 실적 예상 하회…목표주가 하향-KB증권

  • 송고 2018.09.17 08:34 | 수정 2018.09.17 08:31
  • 박소희 기자 (shpark@ebn.co.kr)

KB증권은 롯데케미칼에 대해 3분기 실적은 컨센서스를 하회할 것이라며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 52만원에서 42만원으로 하향한다고 17일 밝혔다.

백영찬 연구원은 "목표주가를 하향한 이유는 미중 무역분쟁에 따른 화학제품의 수요 둔화를 반영해 2018~2019년 주당순이익(EPS)을 각각 13.1%, 18.9% 하향했RL 때문"이라고 말했다.

백 연구원은 "3분기 매출액과 4조3217억원으로 전년 대비 8.3% 증가하지만 영업이익은 5629억원으로 26.5% 감소할 전망"이라며 "6월부터 불거진 미중 무역분쟁이 심화되면서 화학제품 수요 둔화와 가격 하락이 동시에 진행되고 있다"고 설명했다.

그는 "올레핀 사업의 3분기 영업이익은 3508억원으로 전분기와 작년 대비 모두 감소할 전망"이라며 "주력제품인 HDPE와 PP, MEG 모두 전분기 대비 가격과 스프레드 모두 낮아진 것으로 파악된다"고 판단했다.

이어 "현재 주가는 2018년 예상 실적기준 주가순자산비율(PBR) 0.7배 수준으로 불확실성을 상당 부분 반영했다"며 "보수적 가정을 적용하더라도 2019년 매출액과 영업이익은 올해 보다 각각 6.1%, 6% 증가할 것으로 보이는데 내년 미국 에탄크래커 상업생산으로 1500억원 내외의 영업이익 증가와 폴리에스터 가동률 상승에 따른 PTA 수익성 상승이 예상되기 때문"이라고 덧붙였다.


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