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SK, SK바이오팜 상장은 긍정적 이벤트-NH투자

  • 송고 2020.05.28 08:57 | 수정 2020.05.28 08:58
  • EBN 이남석 기자 (leens0319@ebn.co.kr)

NH투자증권이 SK에 대해 SK바이오팜 상장이 주가에 긍정적 이벤트로 다가왔다며 목표주가를 기존 26만원에서 31만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.


28일 김동양 NH투자증권 연구원은 "자회사 SK바이오팜의 상장은 코로나19에 따른 시장 급락으로 일정 연기가 예상되기도 했으나 7월 초 상장이 확정됐다"며 "SK는 8%의 구주 매출을 통해 2255~3070억원의 현금 유입이 예정됐는데 SK바이오팜의 시장 안착 후 시장 관심은 SK실트론, SK팜테코, SK건설 등 다음 IPO 가능성으로 이동하며 순자산가치(NAV) 밸류에이션 확장으로 이어질 것"이라고 기대했다.


김 연구원은 "일반적으로 주요 비상장자회사의 상장에는 현금 유입과 지분가치 재평가라는 긍정적 요인과 자회사 직접투자 수요의 이탈에 따른 부정적 요인이 공존한다"며 "SK바이오팜 상장의 경우 낮은 거래유동성과 9월 11일 코스피200 특례 편입 가능성과 일시적 공매도 금지 등을 감안하면 긍정적인 이벤트로 평가된다"고 분석했다.


김 연구원은 SK가 '투자형 지주회사'의 선순환 구간에 진입했다고 평가했다.


그는 "SK는 지주회사 현금흐름 강화로 주주가치제고 및 신성장포트폴리오 강화가 진행 중"이라며 "배당수입 기여도 60%인 SK E&S의 차이나가스홀딩스 지분 10.3% 처분(1조8141억원)에 따른 특별배당 재원 확보로 SK의 배당수입은 향후 3~4년 동안 연간 1조1000억원을 상회할 것"이라고 예상했다.


이어 "SK바이오팜 상장에 따른 특별 배당 고려 시 올해 주당배당금은 최소 5500원이 예상된다"며 "상장자회사들의 주가 변동과 SK바이오팜에 대한 공모 밴드 평균 가치 적용 등을 반영해 목표주가를 상향 조정하고 투자의견 매수를 유지한다"고 덧붙였다.


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