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CJ ENM, 물적분할 후 성장 전략 주목-SK증권

  • 송고 2021.11.30 08:29 | 수정 2021.11.30 08:30
  • EBN 최수진 기자 (csj890@ebn.co.kr)

SK증권이 CJ ENM에 대해 최근 주가가 크게 하락한 점을 매수 기회로 판단하고 목표주가를 23만원으로 제시했다.


30일 SK증권의 남효지 연구원은 "CJ ENM은 올해 3분기까지 TV 광고와 디지털 수익의 고성장으로 미디어 부문은 견조한 실적을 기록했다"며 "내년 제작비 증가가 예상됨에도 TV 광고 성장과 티빙의 가파른 가입자 증가가 지속돼 미디어 영업이익은 2514억원으로 전망한다"고 말했다.


이어 "음악사업도 자체 아티스트 활동 증가, 흥행 콘텐츠 효과로 수익성이 강화되며 내년 이익 비중은 8%로 상승할 전망"이라며 "커머스 사업은 모바일 전환 작업 지속해 OP 1257억원으로 전망한다"고 덧붙였다.


CJ ENM은 최근 라라랜드·킬링이브 등 제작 경험이 있는 제작사의 지분 80%를 9152억원에 인수했다. 또 물적 분할을 통해 신설 법인 설립을 추진한다.


남 연구원은 "CJ ENM 주가는 최근 일주일간 물적 분할에 대한 우려로 17% 하락했다"며 "동사의 제작 효율성을 강화하고 본체는 유통·판매 역량에 집중해 빠르게 변화하는 미디어 시장에 대응하기 위함으로 해석된다"고 전했다.


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