이 상품은 월 단위로 스트랭글매도(Short Strangle) 전략을 활용하는 상품으로 코스피 200 지수가 일정범위 안에서 횡보하는 경우 옵션 매도 프리미엄을 수익으로 확보하는 구조다.
지수가 횡보 또는 완만하게 상승·하락하는 경우 옵션 프리미엄만큼의 초과수익을 획득할 수 있지만 지수가 급등·급락하는 경우에는 손실이 발생한다.
또 매월 최종거래일에 코스피 200 종가 지수(직전 결제월 최종거래일 기준) 변동에 따라 박스권이 재설정되기 때문에 급등·급락에 따른 손실 회복이 가능하다.
이미 상장된 'TRUE 코스피 양매도 5% OTM ETN'과 구조적으로 동일하지만 편입되는 옵션의 행사가격에 차이가 있다.
3% OTM과 ATM의 경우 수익실현 구간이 5% OTM에 비해 상대적으로 좁지만 더 높은 프리미엄을 실현한다.
거래소 관계자는 "'TRUE 코스피 양매도 5% OTM ETN'과 함께 투자자들에게 다양한 옵션전략형 상품을 제공할 수 있을 것"이라며 "'3% OTM'과 ‘ATM’의 경우 '5% OTM'에 비해 상대적으로 수익 실현 구간이 좁고 높은 프리미엄을 얻는 수익구조임을 유의할 필요가 있다"고 말했다.
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