"반도체 우려 갤S25가 만회"…삼성전자, 1Q 영업익 6.6조원 '선방'

삼성전자가 올해 1분기 6조원이 넘는 영업이익을 달성하며 시장 기대치를 뛰어넘었다. 갤럭시 S25 모델의 판매 호조와 D램 출하량 증가가 영향을 미친 것으로 풀이된다.

삼성전자는 연결 기준 올해 1분기 영업이익이 6조6000억원으로 전년 동기 대비 0.15% 감소한 것으로 잠정 집계됐다고 8일 공시했다. 이는 시장 전망(컨센서스)인 5조1000억원을 상회하는 수치다. 같은 기간 매출은 79조원으로 9.84% 증가했다.

이에 따라 작년 2분기(10조4439억원) 이후 2개 분기 연속 역성장했던 영업이익도 3분기 만에 소폭 반등에 성공했다. 삼성전자는 작년 4분기 영업이익 6조4927억원을 기록했다.

앞서 증권가에서는 엔비디아에 HBM3E 12단 납품 지연, 메모리 약세 등을 이유로 부진한 1분기 실적을 예상한 바 있다.

사업부별 세부 실적은 공개되지 않았으나 증권가에서는 스마트폰을 담당하는 모바일경험(MX) 사업부에서 4조원 안팎의 영업이익을 기록하며 실적을 견인했을 것으로 보고 있다.

지난 2월 출시된 갤럭시 S25 시리즈는 역대 갤럭시 시리즈 중 최단기간인 21일 만에 국내 100만대 판매 기록을 달성한 바 있다.

반도체 사업을 담당하는 디바이스솔루션(DS) 부문의 영업이익은 1조원 안팎 수준일 것으로 예상된다. 메모리에서 3조원 안팎의 영업이익을 낸 반면 시스템LSI와 파운드리 사업의 적자 규모가 2조원 내외일 것으로 추정된다.

중국 '이구환신'(以舊換新) 정책으로 중국 스마트폰 수요가 전년 동기 대비 15% 증가하는 등 메모리 관련 전방산업 수요가 예상보다 견조했다. 미국 '관세 폭탄'을 앞두고 선제적으로 물동량이 증가한 것도 D램 출하량에 영향을 미친 것으로 분석된다.

최근 메모리 업체들이 단가 인상을 통보하는 등 메모리 가격이 상승세를 보이고 있어 시장에서는 삼성전자의 실적이 1분기를 저점으로 회복할 것이라는 기대감이 커지고 있다.

반면 2분기에는 갤럭시 S25 출시 효과 감소뿐 아니라 트럼프발 관세 영향도 있어 여전히 불확실성이 크다는 시각도 있다. 반도체는 일단 상호관세 대상에서 제외됐으나 향후 품목별 관세 부과가 예고된 상태다. 고부가 제품인 고대역폭 메모리(HBM)의 매출 기여도도 크지 않을 전망이다.

노근창 현대차증권 연구원은 "1분기 이구환신 등으로 중국 스마트폰 수요가 전년 동기 대비 15% 증가하며 모바일 메모리 재고가 크게 개선됐지만, 2분기 중국 스마트폰 수요가 다시 위축될 것으로 예상되는 등 범용 메모리 제품 가격이 반등하더라도 상승폭과 상승 기간은 시장 예상보다는 크지 않을 것"이라고 예상했다.

송명섭 iM증권 연구원은 "2분기 HBM 판매량은 대형 고객 부재로 크게 증가하지 못할 것으로 보인다"며 "DDR5 고정거래 가격은 안정되나 시장 내 재고가 많고 수요가 여전히 부진한 DDR4와 낸드 고정거래가격의 상승은 쉽지 않을 것"이라고 내다봤다.