‘현장 셧다운’ 포스코이앤씨, ‘PF·책임준공·재무’ 전방위 압박

포스코이앤씨의 전국 공사 현장 셧다운 사태가 장기화되면서 주요 금융보증과 준공 의무, 자금보충 약정이 동시에 압박을 받고 있다. 핵심 사업장은 공정 지연이 길어질수록 금융기관의 조건 변경과 대출 지연, 추가 공사비 부담이 현실화되고, 자체개발·민자·사회간접자본(SOC) 사업은 대체 시공이 어려워 사업성 유지마저 위태롭다. 여기에 건설면허 취소 가능성까지 거론되며, 신규 수주와 자금 조달 경색, 사업·재무 전반이 구조적 위기에 빠질 수 있다는 우려가 커지고 있다.

11일 업계에 따르면 지난 4일 광명~서울고속도로 민자 구간에서 외국인 근로자가 숨지는 사고가 발생하자 포스코이앤씨는 전국 모든 현장에 전면 작업 중단을 지시했다. 불과 일주일 전에도 사망사고로 동일한 조치가 내려졌던 만큼 이번 조치는 재개 시점조차 확정되지 않은 사실상 무기한 상태다. 올해 들어 5건의 사망사고가 이어진 상황에서 '안전관리 체계 전면 재정비'라는 명분이지만, 중단 기간이 길어질 가능성이 크다.

공사 중단이 길어질수록 금융·사업 전방위 압박은 불가피하다. 1분기 말 기준 부동산 PF 신용보강 규모만 8946억원, 책임준공 약정은 13조원에 달한다. 이러한 보증·약정은 예정된 준공을 전제로 금융기관과 맺은 계약이어서 일정이 늦어지면 곧바로 기한이익상실 선언, 리파이낸싱 실패, 시공사 비용 부담 증대 등으로 이어진다. 특히 PF 대출의 경우, 공정 지연이 일정 기간 이상 지속되면 대출 연장 거부나 조건 강화가 가능하다는 조항이 계약에 포함돼 있어 현장 복구 속도가 곧 재무 리스크와 직결된다.

민자·SOC 사업도 사정은 비슷하다. 포스코이앤씨는 총 2조원 규모의 자금보충 약정을 제공 중이며, 사업비 부족분은 시공사가 직접 채워야 한다. 서울권 재건축·재개발 현장은 물론 광역시 대형 정비사업장도 포함돼 있어 한두 건의 차질이 곧 광범위한 자금 수요로 연결될 수 있다. 특히 서울 서소문의 '시빅센터PFV'처럼 책임준공과 채무인수 약정이 동시에 걸린 1조 6150억원대 대규모 프로젝트는 지연 시 금융 압박이 배가된다. 집행률이 높은 사업장일수록 대출기관의 조건 변경이나 추가 담보 요구 가능성이 높다.

연말~내년 초 입주 예정인 주거단지들도 직격탄을 피하기 어렵다. '오티에르 반포', '어나드범어', '더샵청주 그리니티' 등은 여유 기간이 짧아 일정 지연 시 계약 해지, 지체보상금 등 현금 유출이 불가피하다. 특히 '오티에르 반포'는 하이엔드 브랜드 첫 적용 단지로, 차질이 곧 브랜드 이미지 훼손으로 이어질 수 있다.

건설면허 취소 가능성 공식화...위기 수위 한 단계↑

문제는 이같은 위기가 겨우 시작에 불과할 수도 있다는 점이다. 정부가 포스코이앤씨의 건설면허 정지 가능성을 공식 언급하며 위기 수위는 갈수록 더 높아지게 됐다. 만약 건설면허가 취소된다면 현재의 지연 리스크는 일시적 문제를 넘어 구조적 위기로 번질 수 있다는 지적이다.

당장은 HUG 분양보증 발급 중단이 불가피하다. 보증이 막히면 선분양이 법적으로 불가능해지고, 신규 사업 착수 자체가 어려워진다. 이미 착공 중인 단지도 자금 회수 계획을 전면 수정해야 한다. '오티에르 반포'나 '더샵청주 그리니티'처럼 분양 준비를 마친 단지는 일정을 미루거나 구조를 변경해야 하고, 이 과정에서 조합·시행사와의 갈등이 불거질 수 있다. 설계 변경과 재입찰 절차는 수개월의 추가 지연과 수십억원 규모의 비용 증가를 동반한다.

금융기관과의 관계 악화는 더욱 심각하다. PF 대출을 제공한 대주단은 면허 취소를 계약상 '중대한 채무불이행'으로 간주하고, 기한이익상실(EOD) 조항을 발동할 수 있다. 이는 곧 조기상환 요구, 금리 인상, 담보 확대, 시공사 변경 명령으로 이어진다. 서울 서소문의 '시빅센터PFV'뿐 아니라 대구 '노원2동 재개발', 인천 '상인천1구역'처럼 집행률이 높은 사업장은 단기간의 차질만으로도 대출 구조 재검토와 추가 보증 요구가 현실화될 수 있다.

여기에 공공공사 입찰 제한까지 겹치면 포스코이앤씨의 신규 수주 통로는 완전히 막히고, 민간·공공을 아우르는 사업 포트폴리오가 대폭 축소된다. 동시에 PF 약정 해지, 책임준공 불이행에 따른 채무 인수, 사업 지연 손해배상이 동시다발적으로 발생하면서 부채비율은 단기간에 급등할 수 있다. SOC·민자사업 보증 이행 부담이 현실화되면 수천억 원대 현금 유출이 겹쳐 단기 유동성 위기 가능성도 커진다.

포스코이앤씨의 올해 1분기 말 연결 기준 현금성 자산은 1조 349억원에 불과한 반면, 단기차입금과 사채 등 단기성 부채는 1조 3000억원을 웃돈다. 부채비율은 116.8%지만, 공사 중단 장기화와 면허 취소 여파가 겹치면 PF 집행 지연과 금융비용 증가로 인해 차환과 단기자금 운용에 심각한 차질이 불가피하다.

업계 한 관계자는 "공사 중단은 일정 기간 내 재개로 어느 정도 복구가 가능하지만, 면허 취소는 사업 전반의 신뢰 기반을 무너뜨려 장기적 회복이 훨씬 어렵다"며 "현장 안전관리 강화와 병행해 금융권과의 신속한 조건 조율, 고위험 사업 구조조정 등 선제적 대응이 필요하다"고 강조했다.