SK, 실트론 매각 검토…비주력 자산 정리로 '리밸런싱' 가속

SK그룹이 반도체 웨이퍼 제조사 SK실트론의 경영권 매각을 검토 중인 것으로 알려졌다.

그룹 차원의 사업 재편(리밸런싱) 전략의 일환으로, 비주력 자산을 정리해 유동성을 확보하고 부채비율을 안정적으로 관리하기 위한 움직임이다.

9일 재계 및 투자은행(IB) 업계에 따르면 SK㈜는 자본시장에서 복수의 사모펀드(PEF)를 대상으로 SK실트론 경영권 매각 가능성을 타진하고 있다. 

매각 검토 대상은 SK㈜가 보유한 지분 51%와 총수익스와프(TRS) 계약을 통해 확보한 19.6%를 포함한 총 70.6%다. 다만 최태원 SK그룹 회장이 개인적으로 보유한 17.9%의 지분은 매각 대상에서 제외된 것으로 전해졌다.

SK㈜는 이미 지난해 11월부터 극소수의 PEF 운용사를 상대로 비공식 협의를 진행해 온 바 있다. 이 가운데 앞서 SK스페셜티를 인수한 한앤컴퍼니가 SK실트론 인수에도 적극 관심을 보이며 구체적인 조건 조율에 나선 것으로 알려진다. 다만 SK그룹 측은 "실트론 매각과 관련해 아직 확정된 바 없다"는 입장을 고수하고 있다.

SK실트론은 국내 유일의 12인치 반도체용 웨이퍼 전문 제조사로, 글로벌 시장 점유율 3위권에 랭크돼 있다.

2017년 SK그룹이 LG그룹으로부터 실트론 지분 51%를 약 6200억 원에 인수한 것을 시작으로, KTB PE와 우리은행 등 사모펀드 및 채권단 보유 지분을 순차적으로 확보하며 최대주주로 올라섰다.

인수 당시 연 매출은 9331억원 수준이었지만, 지난해에는 2조1268억원을 기록, 2배 이상 성장했다. 같은 기간 영업이익도 3155억원을 올리며 외형·수익성 모두 고성장을 이어가고 있는 '알짜' 기업이다.

시장에선 현재 SK실트론의 기업가치를 5조~6조 원 수준으로 평가한다. 이는 SK그룹이 2017년 실트론을 인수할 당시보다 5배 이상 오른 수치다. 이번 매각이 성사될 경우, SK㈜는 약 3조원 이상의 현금을 추가로 확보할 수 있을 것으로 관측된다.

여기에 이미 매각이 완료된 SK스페셜티 거래(약 2조6300억원)까지 더하면, SK㈜는 총 6조원이 넘는 유동성을 확보하게 된다. 이를 통해 SK는 인공지능(AI) 등 미래 성장 사업에 대한 투자 여력을 갖추는 동시에, 지난해 말 기준 10조5260억원에 달했던 순차입금 부담도 상당 부분 해소할 수 있을 것으로 재계는 보고 있다. 부채비율도 100% 이하로 개선될 전망이다.

특히 이번 매각은 SK그룹이 전사적으로 추진중인 리밸런싱 전략과 맞닿아 있다. 비주력 자산을 정리해 유동성을 확보하고 재무 구조를 개선하기 위함인 것.

실제 SK그룹은 '선택과 집중'을 중심으로 한 대규모 사업 재편 작업을 이어가고 있다. 에너지·소재 중심의 전통 산업에서 벗어나 AI·바이오·친환경 중심의 포트폴리오 전환에 속도를 내며 리밸런싱과 운영개선(O/I·Operation Improvement)을 이루는 게 핵심이다.

한편 SK㈜는 지난해 한 해 동안 106개의 연결 자회사를 정리했다. 흡수합병(SK E&S), 청산(팬아시아반도체소재), 매각(SK렌터카) 등으로 회사의 경쟁력 제고에 힘썼다. 그룹은 지난해에 이어 올해도 회사의 비핵심 자산 정리를 통해 조직을 슬림화하고 경쟁력을 높이겠다는 구상이다.

재계 한 관계자는 "SK그룹은 AI, 반도체 소재, 에너지 솔루션 등 신성장 분야 중심으로 사업 포트폴리오를 재편 중에 있다"며 "이번 실트론 매각은 자산 리밸런싱을 통해 미래 경쟁력 강화의 기틀을 마련하려는 전략적 결정으로 보인다"고 분석했다.